UBS: Yıl Sonu Hedefini Koruyor, Defansif Hisse Senetlerini Tercih Ediyor

UBS analistleri MSCI AC Dünya endeksi için yıl sonu hedeflerine ulaşma konusunda iyimserler ve 830 hedefini belirlediler. Bu hedef, mevcut endeks değerinden yaklaşık %5’lik bir artışa işaret ediyor.

Piyasadaki son dalgalanmalar ışığında, özellikle Avrupa’dakiler olmak üzere koruyucu hisse senetlerine ortalamanın üzerinde bir yatırım yapılmasını öneriyorlar.

Analistler son piyasa değişimlerinin ardında dört ana etken olduğunu belirtiyor: ABD’den gelen hayal kırıklığı yaratan ekonomik göstergeler, teknoloji şirketlerinin yüksek değerlemeleri ve yapay zeka harcamalarına ilişkin endişeler, Japonya Merkez Bankası’nın öngörülemeyen bir politika değişikliği ve Çin’in güçlü ekonomik teşvik önlemleri uygulamama kararı.

Temmuz ve Ağustos aylarında %10’u aşan piyasa düşüşlerinin nadir olmadığını ve genellikle kısa süreli olabileceğini gözlemleyen UBS, bu tür düşüşlerin bazen 2008’deki duruma benzer şekilde piyasada uzun süreli düşüşlerin başlangıcına işaret edebileceğini de kabul ediyor.

UBS, olumlu tahminlerini destekleyen birkaç faktör belirlemiştir: “Risk alma isteği şu anda ortalamanın 0,4 standart sapma altında” ve piyasa oynaklığının bir ölçüsü olan VIX önemli ölçüde arttı, bu da kredi riski primleri ile gerçek temerrüt oranları arasındaki farkın önerdiği istikrarla karşılaştırıldığında abartılı bir piyasa tepkisine işaret edebilir.

Banka ayrıca hisse senedi risk priminin (ERP) şu anda %4,7 olduğunu ve üretken yapay zekâdaki ilerlemelerin daha yüksek verimlilik artışına yol açması halinde %5,4’e yükselebileceğini belirtti. Buna ek olarak, kredi risk primlerinin gerçek temerrüt oranının iki katı olduğunu ve bunun da istikrarlı bir ortama işaret ettiğini belirtiyorlar.

Coğrafi olarak UBS, nispeten düşük hisse senedi değerlemeleri nedeniyle Avrupa’yı tercih ediyor ve “Avrupa’da hisse senedi fiyatlarının son derece düşük olduğunu” belirtiyor. Ayrıca, genel piyasa düştüğünde veya koruyucu yatırımlar diğerlerini geride bıraktığında iyi performans gösterme eğiliminde olduğu için Birleşik Krallık’ı yatırım yapmak için güvenilir bir yer olarak görüyorlar.

Sanayi sektörleriyle ilgili olarak UBS, büyüme potansiyeli olan savunmacı sektörlere yatırımı desteklemeye devam ediyor. Ekonomik döngülere duyarlı sektörlerin cazip bir şekilde fiyatlandırılmadığını ve Satın Alma Yöneticileri Endekslerinin (PMI) gösterdiği gibi iş koşullarında bir iyileşme olduğunu varsaydıklarını, ancak bunun gerçekleşmeyebileceğini savunuyorlar. Bununla birlikte, petrol fiyatlarındaki ve enflasyon oranlarındaki düşüşten faydalanması muhtemel olan bankacılık ve Avrupa tüketici sektöründeki potansiyelin farkındadırlar.

Sonuç olarak UBS, yatırımcılara özellikle Avrupa’ya odaklanarak koruyucu hisse senetlerine daha fazla yatırım yapmaya devam etmelerini ve mevcut ekonomik belirsizlikler nedeniyle ekonomik döngülere duyarlı sektörlere karşı dikkatli bir yaklaşım benimsemelerini tavsiye etmektedir.

Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.